الحد الأدنى لل تباين - الحدود - investopedia - الفوركس

تباين المحفظة تناقص المحفظة التغير تباين المحفظة في معاملات التباين أو الارتباط بالنسبة للأوراق المالية في المحفظة. وبصفة عامة، فإن الترابط الأقل بين الأوراق المالية في المحفظة يؤدي إلى تباين أقل في الحافظة. ويتم حساب تباين المحفظة بضرب الوزن المربعة لكل أمن من خلال التباين المقابل له وإضافة ضعف متوسط ​​الوزن المرجح مضروبا في التباين بين جميع أزواج الأمان الفردية. وتقول نظرية المحفظة الحديثة أن تباين المحفظة يمكن تخفيضه باختيار فئات الأصول ذات الارتباط المنخفض أو السلبي. مثل الأسهم والسندات. متغريات حافظة املوجودات الثاين اأهم نوع من تباين املحفظة هو اأن قيمتها هي مزيج مرجح من الفروقات الفردية لكل من املوجودات املعدلة وفقا لتغرياتها. وهذا يعني أن التباين العام في الحافظة أقل من المتوسط ​​المرجح البسيط للفروق الفردية في الأرصدة في المحفظة. وتراعي معادلة تباين الحافظة لمحفظة األصول، وهي أبسط حساب تباين المحفظة، خمسة متغيرات: w) 1 (وزن محفظة األصل األول ث) 2 (وزن محفظة األصل الثاني o) 1 ) الانحراف المعياري للأصل الأول o (2) الانحراف المعياري للأصل الثاني كوف (1،2) التباين بين الأصلين، والذي يمكن أخذ عينات منه إلى: q (1،2) o (1) o ( 2)، حيث q (1،2) هي العلاقة بين الأصلين الصيغة للتباين في حافظة الأصول هي: التباين (w (1) 2 شو (1) 2) w (2) 2 شو () (2) (2) (1) (2) (2) (2) (2)) على سبيل المثال، افترض أن هناك محفظة تتكون من اثنين من الأسهم. أما المخزون ألف يستحق 50،000 ولها انحراف معياري قدره 20. المخزون B يستحق 100،000 ويكون الانحراف المعياري من 10. الارتباط بين السهمين هو 0.85. وبالنظر إلى هذا، فإن وزن محفظة الأسهم A هو 33.3 و 66.7 للسهم B. بلاتينغ في هذا المعلومات في الصيغة، ويحسب الفرق ليكون: فا ريس (33.32 × 202) (66.72 × 102) (2 × 33.3 × 20 × 66.7 × 10 × 0.85) 1.64 الفرق ليس إحصائيا سهلا بشكل خاص للتفسير من تلقاء نفسها، لذلك يحسب معظم المحللين الانحراف المعياري، الجذر التربيعي للتباين. في هذا المثال، الجذر التربيعي 1.64 هو 12.82. ومع ازدياد عدد الأصول في المحفظة، فإن المصطلحات الواردة في صيغة الفروق تزداد باطراد. على سبيل المثال، تمتلك محفظة الأصول الثلاثة ست فترات في حساب التباين، في حين أن محفظة الأصول الخمسة لديها 15. الحد الأدنى من الكفاءة الحد من الكفاءة الحدود الفعالة نظرا لأن الحدود الفعالة هي المنحنية، وليس الخطية، فإن النتيجة الرئيسية لهذا المفهوم هي فائدة التنويع. وتميل المحافظ المثلى التي تشمل الحدود الفعالة إلى درجة أعلى من التنويع مقارنة بالمحافظات دون المستوى الأمثل، والتي عادة ما تكون أقل تنوعا. وقدم مفهوم الحدود الفعال من قبل الحائز على جائزة نوبل هاري ماركويتز في عام 1952 وهو حجر الزاوية في نظرية المحفظة الحديثة. المحفظة المثلى افتراض واحد في الاستثمار هو أن درجة أعلى من المخاطر تعني عوائد محتملة أعلى. وعلى العكس من ذلك، فإن المستثمرين الذين يأخذون درجة منخفضة من المخاطر لديهم عائد محتمل منخفض. وفقا لنظرية ماركويتس، هناك محفظة الأمثل التي يمكن تصميمها مع توازن مثالي بين المخاطر والعودة. فالحافظة المثلى لا تشمل ببساطة الأوراق المالية ذات أعلى العائدات المحتملة أو الأوراق المالية منخفضة المخاطر. وتهدف الحافظة المثلى إلى تحقيق التوازن بين األوراق المالية ذات أكبر عوائد محتملة بدرجة مقبولة من المخاطر أو األوراق المالية ذات أدنى درجة من المخاطر لمستوى معين من العائد المحتمل. النقاط على مؤامرة المخاطر مقابل العائدات المتوقعة حيث المحافظ المثلى تكمن تعرف باسم الحدود الفعالة. اختيار الاستثمارات افترض أن المستثمر الذي يبحث عن المخاطر يستخدم الحدود الفعالة لتحديد الاستثمارات. ويختار المستثمر الأوراق المالية التي تقع على الطرف الأيمن من الحدود الفعالة. ويشمل الطرف الصحيح للحدود الفعالة األوراق المالية التي يتوقع أن يكون لها درجة عالية من المخاطر مقترنة بعوائد محتملة عالية، وهي مناسبة للمستثمرين ذوي المخاطر العالية. وعلى العكس من ذلك، فإن الأوراق المالية التي تقع على الطرف الأيسر من الحدود الفعالة ستكون مناسبة للمستثمرين الذين يعوزون المخاطر. التقييدات لدى نظرية الحدود الفعالة والحافظة الحديثة العديد من الافتراضات التي قد لا تمثل الواقع بشكل صحيح. فعلى سبيل المثال، يتمثل أحد الافتراضات في أن عائدات الأصول تتبع التوزيع الطبيعي. وفي الواقع، قد تواجه الأوراق المالية عوائد تزيد عن ثلاثة انحرافات معيارية بعيدا عن متوسط ​​أكثر من 0.03 من القيم الملحوظة. ونتيجة لذلك، يقال أن عائدات الأصول تتبع توزيع ليبتوترتيك، أو توزيع الذيل الثقيلة. بالإضافة إلى ذلك، تفترض نظرية ماركويتس أن المستثمرين عقلانيون وتجنب المخاطر عندما يكون ذلك ممكنا، وليس هناك مستثمرون كبيرون بما فيه الكفاية للتأثير على أسعار السوق، والمستثمرين لديهم إمكانية الوصول غير المحدود إلى الاقتراض وإقراض المال بسعر الفائدة الخالية من المخاطر. ومع ذلك، فإن السوق يشمل المستثمرين غير الرشيدين والمتعاملين مع المخاطر، والمشاركين في السوق الكبيرة التي يمكن أن تؤثر على أسعار السوق، والمستثمرين ليس لديهم إمكانية الوصول غير المحدود إلى الاقتراض وإقراض المال.